槓桿鏈危機3／25兆家庭借款藏風險 台灣「隱形槓桿」連主管機關都看不清

根據中央銀行最新的《金融穩定報告》，國人家庭部門借款總額達25.29兆元，創歷史高點，其中37.81％屬於「週轉金借款」，金額接近9.6兆元。市場人士指出，部分週轉金可能來自房屋增貸或理財型房貸，雖名義上屬於資金調度用途，但實際流向股市、期貨與槓桿商品的比例目前仍難以全面掌握，更遑論透過銀行以外的金融機構所借出來的資金流向。

一名大型金控高層向本刊透露，外界過去曾試圖取得房屋增貸、理財型房貸流向股市的相關歷史資料，但始終未能取得完整數據。本刊向金管會詢問是否掌握相關資料及研議監理措施，得到的回覆是：目前研議中。據悉，主管機關預計9月底前推出呈現信用交易數據的「股市儀表板」，納入融資餘額、整戶擔保維持率及不限用途款項借貸等資訊。

對此，台師大管理學院院長、前期交所副總蔡蒔銓認為，主管機關朝提高資訊透明度方向調整是正確的，但要真正掌握資金用途仍具高度複雜性及困難度，需跨部門資料整合才能更全面評估風險。